Saham
- Kami mengurangi overweight yang kami miliki sejak lama di saham, dan beralih ke pandangan underweight yang moderat; namun, kami percaya bahwa ada peluang untuk menambah risiko ekuitas jika terjadi pelemahan pasar lebih lanjut.
Di saham AS, perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi terus menjadi fokus. Hal ini tidak berarti kami meninggalkan kisah pertumbuhan perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar, terutama perusahaan teknologi, yang masih memiliki keunggulan kompetitif. - Di pasar negara maju, kami berpandangan bahwa Jepang mewakili peluang pertumbuhan berkualitas dengan fundamental dan valuasi yang menarik serta kemungkinan besar dapat memperoleh manfaat dari reformasi tata kelola perusahaan yang sedang berlangsung dan positif.
- Selain itu, kami terus melihat peningkatan jangka pendek dalam kinerja saham Eropa yang didorong oleh inisiatif belanja pemerintah yang baru dan investor yang menempatkan kembali aset mereka kembali ke wilayah tersebut setelah bertahun-tahun menghindarinya.
- Meskipun kami bersikap netral terhadap saham Asia secara keseluruhan karena ketidakpastian tarif yang sedang berlangsung, kami melihat adanya peluang di kawasan ini. Dalam pandangan kami, restrukturisasi rantai pasokan terus menciptakan peluang bagi pasar-pasar tertentu yang berfokus pada pasar domestik, termasuk China Daratan. India tetap menjadi salah satu negara dengan pertumbuhan yang pesat dan kinerja yang kurang baik baru-baru ini dapat menciptakan peluang masuk yang potensial.
Obligasi
- Dari sisi obligasi, kondisi spread kredit memberikan kami sedikit kelonggaran-kami menilai obligasi non-investment grade tidak memiliki banyak ruang kesalahan apabila dihadapkan pada berita negatif tak terduga. Kami tetap mengurangi bobot kredit berkualitas rendah dan lebih memilih obligasi berkualitas investasi yang lebih tinggi. Di area obligasi dengan risiko lebih, kami memiliki pandangan yang lebih positif terhadap obligasi negara berkembang berdenominasi dollar AS.
- Dalam jangka panjang, profil risiko/imbal hasil dari obligasi tradisional terlihat menarik; namun, kami mengkhawatirkan adanya underpricing dari premi berjangka yang semakin jauh dari kurva imbal hasil. Di tingkat suku bunga saat ini, kami melihat peluang pada jangka waktu yang lebih pendek di bagian bawah kurva imbal hasil karena ketidakpastian makro. Secara keseluruhan, kami masih bersikap netral terhadap durasi.
Emas dan aset riil
Scroll untuk lanjutkan membaca.
- Emas tetap menarik meskipun terjadi kenaikan baru-baru ini. Kami memperkirakan logam mulia ini akan terus mendapatkan keuntungan dari dinamika permintaan-penawaran yang menguntungkan, didukung oleh permintaan struktural di pasar-pasar negara berkembang seperti Cina dan India dan peningkatan permintaan dari bank-bank sentral global.
- Aset-aset riil terus memainkan peran diversifikasi yang penting dalam portofolio.
Perhatikan apa yang dikatakan sejarah
Halaman :
